撰文 | 张 宇白丝 捆绑

剪辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

关系菜鸟裁人的音书仍在抓续发酵。此前，菜鸟曾应承赐与被裁职工“N+4”的抵偿决策，但目下菜鸟取消了这一抵偿决策，改为按照法定方法进行抵偿。

在酬酢媒体平台上，不少自称菜鸟职工的用户对此音书进行了阐明，并抒发了关于出乎意想的裁人见知、不对理的抵偿决策以及换取不畅等问题的动怒和困惑，将菜鸟推至公论的风口浪尖。

事实上，菜鸟早在2025年1月已履历过一次组织架构调换，原先国际业务中就业速卖通的400多东谈主团队被转入新整合的阿里电商劳动群，而国内电商供应链管束决策和电子面单两个团队也将打发给淘天集团。这意味着菜鸟已从一家互联网物流科技平台转型为一家纯正的物流企业。组织架构调换之后，东谈主员调换也就成了预感之中的事情。

组织架构和东谈主员调换的原因指向了菜鸟在业务调换和资本遏抑方面的庞大压力。跟着电商行业增速放缓，物流行业进入整合期，菜鸟也不得欠亨过裁减运营资本以断臂求生。

动作改日十年阿里巴巴三大计策之一的物流收罗，菜鸟正面对生意形式、盈利才气和生态依赖的多重挑战。

一、盈利才气存疑

2025年2月，阿里巴巴发布2025财年第三季度（2024年10月至12月）财报，其总营收为2801.5亿元，同比增长8%；净利润为464.34亿元，同比增长333%，大大超出了市集预期。

可是菜鸟的阐扬却说来话长，其收入为282.41亿元，较2024财年同期的284.76亿元着落1%，利润率更是从2024财年同期的3.4%骤降至0.8%。不丢丑出，在菜鸟收入同比着落1%的情况下，阿里巴巴的功绩依然阐扬慎重，要是菜鸟不行通过裁减运营资本或优化生意形式等期间扭转弱势，那么改日将抓续连累阿里巴巴的功绩。

事实上，菜鸟的盈利才气一直以来并不隆起。2021财年、2022财年和2023财年和2024财年第一季度，菜鸟的收入差异达到527.33亿元、668.67亿元、778.00亿元和231.64亿元，单从营收角度来看，菜鸟的增长势头喜东谈主，但实际上菜鸟却面对着庞大的盈利窘境。

覆没时辰白丝 捆绑，菜鸟的净利润差异为-20.15亿元、-22.86亿元、-28.01亿元和2.88亿元。在2021财年至2023财年，菜鸟累计赔本达到71.02亿元，尽管2024财年第一季度成效扭亏为盈，但照旧难以笼罩其长期赔本的事实。

与此同期，菜鸟的毛利率水平也莫得赫然改善。2021财年、2022财年和2023财年和2024财年第一季度，其毛利率差异为10.5%、10.7%、10.5%和13.7%。与竞争敌手比较，菜鸟的毛利率水平赫然偏低，比如顺丰在2023年的毛利率达到17.2%，远超菜鸟。

2025财年第三季度，菜鸟的盈利才气依旧莫得赫然提高，这不仅意味着菜鸟照旧莫得找到行之有用的生意形式，更意味着菜鸟在资本遏抑上仍存在诸多不及。

菜鸟的盈利才气未得到根人道改善，阿里巴巴决定向菜鸟动刀。

夙昔一年，在“转头淘宝、转头用户、转头互联网”的计策之下，阿里巴巴一边聚焦中枢业务，一边消弱非中枢业务，比如卖出了银泰百货和高鑫零卖的股份，以淡化零卖板块业务。因此，菜鸟也不可幸免地进行了一轮组织架构调换，而这次激励经常温煦和斟酌的裁人，负责此前组织架构调换的继续。

调换之后，菜鸟业务体系中与电商推断更精细的部分业务被剥离，留住的是物流践约相干业务，比如淘天集团旗下的天猫超市、天猫国际等自营业务的物流就业，以及速卖通的大部分仓储物流就业仍由菜鸟负责。

阿里巴巴的指标极度明确，即厘清电商和物流两伟业务的定位与权责，使得菜鸟在与电生意务酿成精细协作的同期，强化菜鸟自作派系的才气。从2025财年第三季度财报来看，阿里巴巴的计策调换一经取得了阶段性得手，但改日菜鸟能否换骨夺胎，似乎照旧一个未知数。

二、背靠大树不好纳凉

现如今菜鸟面对窘境，很猛进度上源于其对阿里巴巴的过度依赖。

2021财年、2022财年和2023财年和2024财年第一季度，阿里巴巴孝敬的收入占菜鸟总收入的比例差异为29.2%、30.8%、28.2%和29.7%。覆没时辰，菜鸟前五大客户孝敬的收入占比也只好34.4%、34.8%、32.3%和34.4%，阿里巴巴不仅是菜鸟的第一大客户，更是凭借一己之力为菜鸟孝敬了近三成的收入，可见菜鸟与阿里巴巴的业务绑定进度之深。

菜鸟曾经在招股书中示意，“倘若咱们未能看护与阿里巴巴的关系，咱们的业务及运营可能会受到严重搅扰，其可能会对咱们的声誉、运营功绩及财务气象产生首要不利影响。”

深度的业务绑定，使得菜鸟举手之劳得到了褂讪的资源，比如菜鸟与速卖通相聚推出的“人人5日达”就业，通过分享物流收罗和数据，已毕跨境包裹时效的大幅提高，带动了订单量刚劲增长。此外，受益于阿里巴巴的品牌影响力和用户信任度，菜鸟更容易得到电商商家和花消者的招供，使得菜鸟大大裁减了市集拓展资本。

可是凡事皆有两面性，过度依赖阿里巴巴，也让菜鸟面对着庞大的风险。

一方面，菜鸟过度依赖阿里巴巴导致其抗风险才气不及，比如菜鸟在2025财年第三季度的收入同比着落1%，利润率同比着落2.6个百分点，主要原因是跨境物流和国内物流业务的利润着落，而这与阿里巴巴电生意务的调换密切相干；另一方面，导致菜鸟败落自主性，导致菜鸟在很猛进度上成为了阿里巴巴生态的附属品，况且自己发展也深受阿里巴巴的计策影响，一朝阿里巴巴际遇窘境，菜鸟的功绩也将受到严重冲击。

组织架构调换之后，怎么提高市集竞争力向外部要增量，将成为菜鸟的要点发力标的。

不外，菜鸟念念要走出阿里巴巴的坦护并遏制易，从刻下物流市集的竞争能容颜来看，京东、顺丰盘踞在中高端市集，邃晓系终年抢占低端市集，赫然供给端已极度满盈，菜鸟若念念要解围，例必会付出庞大资本，而这或将进一步延迟其扭亏周期。

三、人人化面对挑战

2024年，菜鸟启动加快布局国际业务，比如对好意思洲快递收罗进行了首要升级，参预多数资源对洛杉矶、纽约、迈阿密和芝加哥四大分派中心进行雠校，部署了交叉带自动分拣机等先进的自动化开发。

限制目下，菜鸟在人人18个国度和地区提供专科就业，而且菜鸟外洋腹地快递已在10个国度和地区起网运营，菜鸟eHub、外洋仓、快递收罗建筑一经具备一定的限制。

不外，菜鸟在外洋市集上的压力涓滴不亚于国内市集。

最初，菜鸟在人人市集上头对国际物流巨头和原土物流企业的双重竞争：亚马逊、DHL、FedEx等在西洋市集占据主导地位，菜鸟的市集份额和品牌影响力相对较弱。此外，原土物流企业更熟练腹地市集，这无疑会进一步挤压菜鸟的市集空间。

其次，跟着物流收罗的扩张和升级，菜鸟的运营资本大幅飞腾，尤其是在终末一公里配送和农村物流鸿沟，菜鸟面对着庞大的资本压力。

除了竞争压力和资本压力，政策风险也给菜鸟的人人化业务带来了诸多不细则性，比如欧盟碳关税政策展望于2026年实践，这对菜鸟的跨境业务建议了新的挑战。笔据该政策，菜鸟跨境包裹的碳排放强度若无法降至行业均值以下，将面对特等3%至5%的资本加多。

值得一提的是，菜鸟的人人化业务还受到地缘政事、贸易摩擦等身分影响。招股书流露，菜鸟的国际物流业务收入占比从2021财年的55.1%降至2022财年的52.3%，再到2023财年的47.4%，呈现出抓续下滑态势，而菜鸟将原因归结于欧盟升值税政策调换及地缘政事等。

如安在外洋市集成立起高效的物流收罗，同期应答多样政策风险和市集竞争，是菜鸟亟需管束的要紧贫瘠。改日，菜鸟只好约束立异和优化生意形式，提高自己中枢竞争力白丝 捆绑，才能在热烈的市集竞争中立于降龙伏虎。