西南证券股份有限公司邰桂龙近期对杭叉集团（603298）进行说归并发布了说合施展《2024年三季报点评：毛利率捏续莳植，利润端稳步增长》，本施展对杭叉集团给出买入评级，现时股价为17.58元。

　　杭叉集团

　　投资重点

　　事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司兑现收入127.3亿元，同比增长1.6%，归母净利润15.7亿元，同比增长21.2%；单三季度兑现收入41.8亿元，同比下跌2.7%，归母净利润5.7亿元，同比增长9.1%。受国行家业景气度影响，三季度营收出现下滑，但利润端依旧保管厚实增长。

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　　居品结构优化+原材料低位初始动漫 色情，利润率捏续莳植。2024年前三季度公司轮廓毛利率为22.7%，同比增长2.5个百分点，主要系电动叉车销售占比莳植、外售占比加多、原材料价钱保管低位初始所致；2024年前三季度公司净利率12.9%，同比增长1.9个百分点。2024年龄首于今大量商品价钱处在历史低位、锂电板价钱大幅下跌，同期公司国外营收、锂电叉车营收占比莳植，综相助用下公司毛利率显赫莳植。单三季度公司毛利率25.2%，同比增长2.9个百分点，环比增长3.0个百分点；净利率13.7%，同比增长0.9个百分点，环比下跌1.6个百分点。

　　受汇率波动影响，财务用度率环比莳植。2024年前三季度公司技巧用度率为11.0%，同比+1.8pp，其中，销售、处分、研发和财务用度率差别同比+0.9pp、+0.3pp、+0.6pp、+0.1pp。单三季度销售、处分、研发和财务用度率差别环比+0.8pp、+0.0pp、-0.1pp、+0.8pp，主要系当期公司加大国外布局力度、联系销售东说念主员用度增长、汇率波动所致。

　　叉车行业内需承压，外售景气依旧。2024年三季度国内叉车需求出现下滑，出口增速保管高位，1-9月叉车内销累计增速6.2%，出口累计增速19.9%，合座增速10.8%；单三季度内销同比下跌1.8%，出口同比增长20.4%，合座同比增长6.2%。公司加速鼓吹国际化程度，积极发展自营渠说念，营销体系与渠说念树立得到积极推崇，当今集团国外子公司已达十家，兑现自有营销劳动相聚在欧洲、北好意思洲、南好意思洲、澳洲、东南亚等大家进攻工业车辆居品市集全秘籍，国外市集不休兑现自便性推崇。

　　盈利预测与投资提倡。预测公司2024-2026年归母净利润差别为20.2亿元、22.7亿元、25.5亿元，对应EPS差别为1.54、1.73、1.95元，异日三年归母净利润将保捏14.0%的复合增长率，保管“买入”评级。

　　风险指示：卑劣需求还原不足预期，出口及汇率变动风险，原材料价钱波动风险，国外运筹帷幄风险。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据臆想，华泰证券倪正洋说合员团队对该股说合较为长远，近三年预测准确度均值高达84.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.24亿，字据现价换算的预测PE为11.45。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级15家，增捏评级7家；以前90天内机构方针均价为22.47。

　　以上履手脚证券之星据公开信息整理动漫 色情，由智能算法生成，不组成投资提倡。